前景依然充满考验

　 在上周跌破1000美元关口后，LME钯金期货本周迎来小幅反弹，但日内波动依然剧烈。SP Angel矿业分析师迈耶(John Meyer)表示：“在需求恶化导致市场下跌的情况下，价格似乎将进一步跌破1000美元/盎司，这里几乎没有支撑。”
　
　 对于钯金而言，两大风险不容忽视。一个是全球经济前景，这将对汽车需求产生直接影响。摩根大通警告称，经济下行是钯金的威胁，在2001年和2008年的两次衰退中，钯金价格从高峰到低谷的最大落差超过50%。另一个是资源替代，铂金与钯金性能相近，但价格更为便宜，考虑到成本因素，不少车企正在对技术转化进行研究。
　
　 供应端方面，钯的分布极为集中，俄罗斯和南非占到全球产量近80%。俄乌冲突后，俄罗斯将加工产能逐步转移到其他亚洲地区。俄罗斯最大生产商Nornickel预计，钯市场将从2023年的20万盎司赤字转为2024年的30万盎司盈余，原因是回收利用推动了供应。与此同时，尽管南非的生产持续受到电力供应的困扰，产出规模并未受到明显影响。
　
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